集合理财也叫券商集合理财属于资产管理业Wu的一种形式，顾名思义，它是券商把社会上零San的资金集中起来，由专家进行管理。它和证Quan投资基金一样，都属于资产管理业务类型，Ta们之间在业务开展上有很强的互补性，可以满足不Tong投资者的投资偏好。 　　集合理财是You券商推出的、管理形式类似于基金，但属于私Mu性质的一种理财方式。依据中国证券监Du管理委员会公布的《证券公司客户资产Guan理业务试行办法》、《证券公司集合资Chan管理业务实施细则》运作。基金、信托、集合理财De比较　　证券投资基金、资金信托、集合理财这San类投资品种，在运作机制、退出机制、风险收益上Po有不同，投资者应根据自身的财力和投资偏好，选Ze适合于自己的投资品种。 三大投资品运作的Qu别　　证券投资基金、资金信托产品、集合资Chan管理产品的管理、运作主体不同。证券投Zi基金、资金信托产品、集合资产管理产Pin，分别由基金管理公司、信托投资公司、Ju备客户资产管理业务资格的证券公司管理、Yun作。 　　证券投资基金、资金信托产品、集合Zi产管理产品的投资对象不同。集合资产管Li产品的投资对象为在证券交易场所流通的证Quan；证券投资基金的投资对象为除证券投Zi基金外，在证券交易场所流通的证券和货Bi市场的金融品种；资金信托产品的投资Dui象原则上没有什么限制。投资对象的差异，也Biao志着盈利模式上存在较大差异。集合资产管Li产品难以规避证券市场系统性风险；除货币市Chang基金外，证券投资基金也较难规避证券Shi场系统性风险；如果没有投资证券的因素，Zi金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关。 投Zi者退出机制的不同　　证券投资基金、资金Xin托产品、集合资产管理产品的退出机制不同。Zheng券投资基金的投资者，可以将所持份额赎回Huo转让。集合资产管理产品和资金信托产Pin不得公开发行，因而也不能在证券交易场所流通。Dan集合资产管理合同可以约定，当客户在单个Kai放日申请退出的金额超过集合资产管理Ji划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退Chu申请，并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，Dan暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日。而信托Wen件有效期限内，受益人则可以按信托文件的规定Zhuan让其享有的信托受益权。 应了解不同产品De个性　　证券投资基金、资金信托产品、Ji合资产管理产品都不承诺保底。《证券投资基金法》Di二十条规定：“基金管理人不得向基金份额持有人Wei规承诺收益或者承担损失”。人民银行《Xin托投资公司管理办法》第三十二条规定：“Xin托https://www.wenku1.net/list/建筑业一般纳税人会计/投资公司经营信托业务，不得承诺信托Cai产不受损失或者保证最低收益。”《证券公司Ke户资产管理业务试行办法》第四十一条规定：“Zheng券公司从事客户资产管理业务，不得向客Hu作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收Yi的承诺。” 集合理财与委托理财的区别　　1、Ji合理财需要证监会审核批恭，而委托理财是Quan商与机构或个人私下签订合同； 　　2、Ji合理财不允许签订保底条款，而委托理财Xie议双方一般都签订保底条款； 　　3、Ji合理财透明度较高，目前暂定其每３个月披露一次Xin息，而委托理财大多是暗箱操作，没有信息Zhi度； 　　4、集合理财签订的条款有法Lv作用，而委托理财签订的条款在法律上是无Xiao的，一般得不到法律的保护； 　　5、集合理财De托管人是商业银行，而委托理财的托管人由券商自Ji承担，存在挪用客户保证金的问题。 　　集合理Cai在参与方式、投资范围、投资策略、流动性An排、收益分配、费用收取等方面相比基金而Yan更具有灵活性，能为特定的客户群体量身定Zhi理财产品，能更好的满足客户的投资理财需求。

　　1、集合资产管理计划应当面向合格投资者，He格投资者累计不能超过200人。 　　2、证Quan公司可以自行推广集合资产管理计划，也可Yi委托其他证券公司、商业银行或者中国证监Hui认可的其他机构代为推广。集合资产管理计划应当Mian向合格投资者推广，合格投资者累计不De超过200人。合格投资者是指具备相应风险Shi别能力和承担所投资集合资产管理计划Feng险能力且符合下列条件之一的单位和个Ren：（一） 个人或者家庭金融资产合计Bu低于100万元人民币； 　　（二） 公司、企业Deng机构净资产不低于1000万元人民币。依法设Li并受监管的各类集合投资产品视为单一合格投资者。 　　3、Ji合资产管理业务顾名思义是集合客户的资产，这是Huo准创新试点的证券公司为投资者提供的一种增Zhi理财服务。只有创新类证券公司有资格开展此Xiang业务。创新类证券公司要求综合类券商的Jing资本要在8亿元以上，经纪类券商的净Zi本要在1亿元以上，可以在通过审批的前Ti下有资格从事各项创新活动。

　　根据《信托储》，信托财产不属于信托相关Dang事人的个人财产，即不属于委托人、受托人、Shou益人，在信托存续期间，不论信托相关当事Ren发生何种债务纠纷，其债务追偿或破产清算Du不会涉及到该信托财产。当然这个是有前提条件的，Ji本身信托财产在信托设立时是委托人合Fa持有的非债务资产。 　　举个简单例Zi，委托人目前有2000万资产，无负Zhai，他现在拿出1000万资产（不局限Yu现金）做了一个自益信托（委托人即受Yi人），期限10年。而后5年后，委托人对外负债2000Wan，资产1500万，进行破产清算，虽然仍有500Wan的债务缺口，但法院无权对之前设立的信托财产进Xing强制执行。

　　答： 　　1.如果专业投资者（券商）没有Wei反约定，则委托人不能退出。 　　2.如果专Ye投资者（券商）违反约定（如：约定规定资Chan亏损5％时，中止约定，资产返还），则委Tuo人可以退出，如专业投资者（券商）不退出，可通Guo法律途径解决。 　　{如果回答满意，Qing记得给采纳}

　　定向资产管理是指接受一个客户的委托，客Hu还有一人。专项资产管理业务通常是业务目的Bi较特殊，而业务参与人可以是多人。例如，Dan一客户将现金或有价证券委托给证券公司进Xing管理，此为定向资产管理业务；若有特殊需求的客Hu将其指定资产委托给证券公司发行资产Zheng券化产品并进行管理，此为专项资产管理业务。

　　可以看看如下网上摘录可以做参考：证券公Si集合资产管理合同必备条款 第一条 证券Gong司（以下称管理人）开展集合资产管理业务，Ying当与委托人、托管人签订集合资产管理合同（Yi下简称合同）。合同应载明订立合同的目的和依据，Bing在显著位置载明下列文字，至少应当包Kuo：委托人承诺以真实身份参与集合资产管理计Hua（以下简称集合计划），保证委托资产De来源及用途合法，所披露或提供的信息He资料真实，并已阅知本合同和集合计划Shuo明书全文，了解相关权利、义务和风险，自行承担Tou资风险和损失。管理人承诺以诚实守信、审慎尽Ze的原则管理和运用本集合计划资产，但不保证本集He计划一定盈利，也不保证最低收益。托管人承诺以Cheng实守信、审慎尽责的原则履行托管职责，安全Bao管客户集合计划资产、办理资金收付事项、监Du管理人投资行为，但不保证本集合计划资Chan投资不受损失，不保证最低收益。中国Zheng监会对本集合计划出具了批准文件（名称Ji文号），但中国证监会对本集合计划作出De任何决定，均不表明中国证监会对本集合计划的Jia值和收益作出实质性判断或保证，也不表Ming参与本集合计划没有风险。第二条 合同Ying当载明委托人、管理人、托管人等当事Ren的相关信息。第三条 合同应载明集合Ji划的基本情况，至少应当包括：（一）Ming称与类型；（二）规模、投资范围、投资比例；（San）存续期限；（四）集合计划份额的面值；（Wu）参与本集合计划的最低金额；（六）集合计Hua成立的条件和日期。第四条 合同应Zai明在集合计划设立推广期间，委托人参与Ji合计划的时间、方式、价格、程序等事项。第五条 He同约定管理人以自有资金参与集合计划的，Ying对管理人参与集合计划的有关事宜作出明确Yue定，至少应当包括：（一）参与集合计划的Jin额和比例；（二）收益分配和责任承担Fang式；（三）保证参与资金在集合计划存续期内不得Tui出。第六条 合同应约定集合计划资产交You托管人负责托管，管理人与托管人需就Ji合计划托管事宜，签订托管协议。第七条 合Tong应约定集合计划账户开立与管理的有关事项。第Ba条 合同应约定集合计划存续期间所发生的有Guan税费、管理费、托管费及其他费用的支付事宜，Bing明确支付标准、计算方法、支付方式和支付Shi间等。第九条 合同应约定投资收益的Gou成、收益分配原则、分配方案、分配方式等内容。Di十条 合同应约定集合计划信息披露的相关事宜，Zhi少应当包括： （一）管理人、托管人Pi露集合计划份额净值的时间（至少每周披https://www.wenku1.net/list/学校内控会议纪要范文/露Yi次）和方式；（二）管理人、托管人提供Ji度、年度资产管理报告和资产托管报告的时间He方式；（三）管理人提供集合计划年度审计报告De时间和方式；（四）管理人向委托人寄送Dui账单的时间、方式和内容；对账单内容应包括Wei托人持有计划份额的数量及净值，参与、退出Ming细，以及收益分配等情况；（五）集合计划Cun续期间，发生投资主办人变更等对集合Ji划持续运营、委托人的利益、资产净值产Sheng重大影响的事件，管理人向委托人进行披Lu的时间和方式。第十一条 合同应约定委托人的Quan利和义务。（一）委托人的权利，至少应当Bao括：1、分享集合计划收益；2、按照合Tong约定，参与、退出集合计划；3、参与分配Ji合计划清算后的剩余资产。（二）委托人的义务，Zhi少应当包括：1、按照合同约定，交付委托资金，Cheng担相应税费，支付合同约定的管理费、托管费和其Ta费用；2、按照合同约定，承担集合计划可Neng的投资损失；3、不得转让集合计划份额（Fa律、行政法规另有规定的除外）。第十二条 He同应约定管理人的权利和义务。（一）管理人De权利，至少应当包括：1、按照合同约定，独Li运作集合计划的资产；2、按照合同约定，收取管Li费等相关费用；3、行使......Yu下全文>>

　　第一，证券公司办理定向资产管理业务，接Shou单个客户的资产净值不得低于人民币100万Yuan。证券公司可以在规定的最低限额的基础上，Ti高本公司客户委托资产净值的最低限额。第Er，证券公司办理集合资产管理业务，只能接收货币Zi金形式的资产。证券公司设立限定性集He资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不De低于人民币5万元；设立非限定性集合Zi产管理计划的，接受单个客户的资金数E不得低于人民币10万元。第三，证券Gong司应当将集合资产管理计划设定为均等份额。客户An其所拥有的份额在集合资产管理计划资产中所占De比例享有利益、承担风险。但是按照以下规定第五Tiao另有规定的除外。第四，参与集合资产管理计划的Ke户不得转让其所拥有的份额，但是法律、行政Fa规另有规定的除外。第五，证券公司可以自由Zi金参与本公司设立的集合资产管理计划。Zheng券公司应当按照《公司法》和公司章程De规定，获得公司股东会、董事会或者其他Shou权程序的批准。在该集合资产管理计划存Xu期间，证券公司不得收回所投入的资金。以自由Zi金参与本公司设立的集合资产管理计划的Zheng券公司，应当在集合资产管理合同中，对其Suo投入的资金数额和承担的责任等作出约Ding。第六，证券公司可以自行推广资产管理Ji划，也可以委托证券公司的客户资金存Guan银行代理推广。客户在参与集合资产管理计划Zhi前，应当已经是证券公司自身或者代理推广Ji构的客户。第七， 证券公司设立集合资产管Li计划的，应当自中国证监会出具无异议Yi见或者作出批准决定之日6个月内启动推Guang工作，并在60个工作日内完成设立工作并开始投Zi运作。集合资产管理计划设立完成前，客户De参与资金只能存入资产托管机构，不得动用。Di八，证券公司进行集合资产管理业务投资运Zuo，在证券交易所进行证券交易的，应当Tong过专用交易单元进行，集合计划账户、专用交易单Yuan应当报证券交易所、证券登记结算机构及公Si住所地中国证监会派出机构备案。集合Zi产管理计划资产中的证券，不得用于回购。第九，Zheng券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发Xing的证券，不得超过该证券发行总量的10%。一Ge集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不De超过该计划资产净值的10%。第十，证券Gong司将其管理的客户投资于本公司、资产托Guan机构及与本公司或资产托管机构有关联方关系的公Si发行的证券，应当事先取得客户的同意，时候告知Zi产托管机构和客户，同时向证券交易所Bao告。单个集合资产管理计划投资于前述证券De资金，不https://www.wenku1.net/list/实践部工作规划/得超过该集合资产管理计划资产Jing值的3%。

　　1.关于资产管理 　　“资产管理”是一个Bi较大的概念，在中国现行法律体系下，接受监Guan、具备合法开展资产管理资格的持牌机构(Gai括的说，这个牌照的价值就是“合法募钱的Zi格+合法运用的资格”，一个可以连接资产和货币De中间渠道)大概可以做如下划分: 　　·Yin监会监管:银行(理财)、信托 　　·证监会Jian管:证券公司及子公司、基金公司及子Gong司、期货公司及子公司、私募基金管理Ren 　　·保监会监管:险资资管 　　至于Jin年兴起的一些地方金融局批准设立的资产交易所，Ye会发行一些“理财产品”，但我个人认为其法律Yi据和效力还不是很充分，确实也乱象丛生。其他的Da着“资产管理”称号的机构，大多没有合法资格。 　　2.Guan于信托 　　信托是一项源自国外的古老制度安Pai，创设了一种独立的法律关系，核心是法律认Ke的财产独立和破产隔离。 　　在我国，可Yi发行信托产品的，有且仅有68家持牌Xin托公司。信托产品按照委托人的人数可以Fen为单一信托(一个委托人)、集合信托计Hua(两个以上委托人);按照信托财产的类型，可Yi分为资金信托、财产信托、财产权信托等;An照投资领域，可以划分为房地产类、基础设Shi类、工商企业类、证券投资类等领域。 　　Xin托产品在我国依据的主要规范框架是《信Tuo法》、《信托集合资金信托计划管理办Fa》、《信托公司管理办法》及银监会的各类规Fan性文件、通知、窗口指导意见。信托产品需Yao遵守的人数限制、合格投资者标准、投资限制Deng不展开说了，比较多且杂。值得一提的Shi，虽然监管严格，限制多多，但信托公司Shi具备发放贷款的资格的。 　　信托公司经历了多次Qing理，到现在只有68家(其实银监会名单上De牌照我记得是71家，还有三块牌照躺着等Dai买家吧~)，大多是政府、央企、国企控股，Gu东背景和实力普遍比较强。随着《信托Fa》颁布，新的信托框架搭建完毕，且借着房地产的Shi年火爆、08年的四万亿等我国经济高速发Zhan的契机，信托的资产管理规模几何式上Zhang，截至2016年2季度末，信托资产管理规模Yi达到172851.66亿元，是我国第二大金Rong行业(老大哥是银行)。 　　3.关于资管计划 　　Quan商、基金、期货的资管子公司及保险资管公司所Fa行的资产管理产品叫做“资产管理计划”，He信托的架构类似，都是一边连接合格投资Zhe募集资金，一边将汇集的资金运用投资出去。证监Xia下三类公司的子公司都有各自的监管体系和规范要Qiu，和信托一样，都对投资者人数、合格Tou资者标准、投资范围等有所限制。 　　值得Yi提的基金专户子公司，这是12年证监会Suo新设的一个牌照。在最初的几年行业号称“万Neng牌照”，在资金安排(比如投资者人数、结构化De杠杆比)、投资运用(除了不能直接放贷Kuan外基本没有限制)上极为灵活，也不用计提风Xian资本等，所以抢走了大量原来信托、券商的通Dao业务，仅用了几年时间，截至2016年2Ji度，基金管理公司及其子公司专户业务Gui模已达到16.47万亿元，比肩信托，Huan是很可怕的。 　　不过随着股灾和实际经Ji下行压力大、国家树立的去杠杆要求，从14年底Kai始陆续出台了诸如八条底线等一系列规则，Zheng监体系下的资管机构业务开展都受到了很Da的限制，资金池不得开展、结构化产品杠杆Bi大降、产品推介的规范、投资者人数、投资顾问等Du有严格规范，基金子公司也很快会开始计提风险资Ben。对证监的监管水平我不做评价，但证监体系的资Guan公司无疑将进入第一个优胜劣汰的艰苦阶段。Zhi得一提的是券商和基金子公司具备发行资产Zhuan项计划做资产证券化业务的资格，信托也可Yi实现类似的结构，但我们一般称为私募ABS，Mei法在交易所挂牌交易。 　　险资资管因为其资Jin来源的特殊性，出于安全考虑，对其投资限制自始Jiu十分严格，包括合作机构的准入条件、Tou资领域的限制要求等。 　　4.关于私募基Jin 　　有限合伙式的私募基金利用了合伙制度，Yi据合伙企业法开展业务，回避了“牌照”限制。通GuoLP出资认购合伙份额实现资金募集，通过He伙企业法确保了GP的管理资格和LPDe有限责任，然后以合伙企业对外开展投资运作。 　　Jin年随着私募业务规模的快速发展，私募业Wu也被纳入了监管体系。开展私募基金运作Ying当在基金业协会登记为私募基金管理人，并对Ji金的募集、信息披露、管理运作都有了明文的要求。Si募基金的形式，除了传统的合伙企业外，Huan有有限公司式(现实里比较少见)和契约基Jin式(没有法律实体，通过合同构建一个独立的Cai产集合)。需要注意的是，合伙企业除需遵守《He伙企业法外》，现在也需要遵守证监会、基金业协Hui的相关规范。 　　5.关于银行理财 　　银行理财Ye是一种资产管理产品，但因为其投资者Men槛较低，出于金融稳定等考虑，对其投Zi限制也比较严格，甚至法律规定是可以保本的，Ju体要求可以看看《商业银行个人理财业Wu管理暂行办法》等规定及银监会的一些通Zhi。理财资金量大、期限灵活、成本较低(银Xing其实就是个大资金池)，基于金融人士的不懈“Chuang新”，理财资金常嵌套各种信托、资管产Pin规避限制和监管而活https://www.wenku1.net/list/形容山水美景的句子/跃在幕后。

　　一般受托人就是管理人 　　托管人其实只是Zi金安全的一种技术手段，就是防止受托人拿了Qian不干正事或者捐款潜逃，所以做了个防火墙，Bu让他直接接触资金，因为银行的优势，所以Yin行一般是托管人； 　　推广可以理解为打广告，代Xiao 　　投资顾问就是给点咨询或者投资意Jian策略，因为受托人在某些领域也不见得专业

　　第十四条 集合计划募集的资金可以投资中Guo境内依法发行的股票、债券、股指期货、商品Qi货等证券期货交易所交易的投资品种；央行Piao据、短期融资券、中期票据、利率远期、利Lv互换等银行间市场交易的投资品种；证券投资基金、Zheng券公司专项资产管理计划、商业银行理Cai计划、集合资金信托计划等金融监管部门批准Huo备案发行的金融产品；以及中国证监会Ren可的其他投资品种。集合计划可以参与Rong资融券交易，也可以将其持有的证券作Wei融券标的证券出借给证券金融公司。证券公司可以Yi法设立集合计划在境内募集资金，投资于中国证Jian会认可的境外金融产品。第十五条 证券公司应当Zhi定投资主办人，负责集合计划的投资管理事宜。投Zi主办人发生变更的，证券公司应当提前或者在He理时间内按照集合资产管理合同约定的方式披Lu，并向住所地、资产管理分公司所在地中Guo证监会派出机构及中国证券业协会报告。Di十六条 证券公司、代理推广机构应当按Zhao有关规则，了解客户身份、财产与收入状Kuang、证券投资经验、风险承受能力和投资偏好等，Bing以书面和电子方式予以详细记载、妥善保Cun。代理推广机构应当将其保存的客户信息和Zi料向证券公司提供。客户应当如实披露Huo者提供相关信息和资料，并在集合资产管Li合同中承诺信息和资料的真实性。第十Qi条 证券公司、代理推广机构应当按照集合资Chan管理合同和推广代理协议的约定推广集合计Hua，向客户如实披露证券公司的业务资格，全面、Zhun确地介绍集合计划的产品特点、投资方Xiang、风险收益特征，讲解有关业务规则、计Hua说明书和集合资产管理合同内容以及客户投资集合Ji划的操作方法，并充分揭示投资风险。第十Ba条 集合计划推广期间，证券公司、代理推Guang机构应当将计划说明书、集合资产管理合同Wen本和推广材料置备于营业场所。计划说Ming书、集合资产管理合同文本应当与向中国证券业协Hui备案的文本内容一致。推广材料应当简明、Yi懂。第十九条 证券公司、代理推广机Gou应当根据了解的客户情况，推荐与客户风险承受Neng力相匹配的集合计划，引导客户审慎作出投资决Ding。第二十条 不得向合格投资者之外的单位和个Ren募集资金，不得通过报刊、电台、电视台、互联Wang等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会Deng方式向不特定对象宣传推介。禁止通过签Ding保本保底补充协议等方式，或者采用虚假宣传、夸Da预期收益和商业贿赂等不正当手段推广集合计划。Di二十一条 客户应当以真实身份参与集He计划，委托资金的来源、用途应当符合法律Fa规的规定，客户应当在集合资产管理合同Zhong对此作出明确承诺。客户未作承诺，或者证券Gong司、代理推广机构明知客户身份不真实、委托资Jin来源或者用途不合法的，证券公司、代理Tui广机构不得接受其参与集合计划。自然人不得Yong筹集的他人资金参与集合计划。法人或者依法Cheng立的其他组织用筹集的资金参与集合计划的，Ying当向证券公司、代理推广机构提供合法Chou集资金的证明文件；未提供证明文件的，Zheng券公司、代理推广机构不得接受其参与集He计划。证券公司、代理推广机构发现客户委托资金She嫌洗钱的，应当按照《中华人民共和国反洗Qian法》和相关规定履行报告义务。第二十二Tiao 证券公司以自有资金参与集合计划，应当Fu合法律、行政法规和中国证监会的规定，并按照《Gong司法》和公司章程的规定，获得公司股东会、董事Hui或者其他授权程序的批准。证券公司自有资金参与Dan个集合计划的份额，不得超过该计划总份额De20%。因集合计划规模变动等客观因素导Zhi自有资金参与集合计划被动超限的，证券公Si应当在合同中明确约定处理原则，依法及时调Zheng。证券公司以自有资金参与集合计划的，在计Suan净资本时，应当根据承担的责任相应扣减公司投入De资金。扣减后的净资本等各项风险控制Zhi标，应当符合中国证监......余下全Wen>>